Минувшая неделя прошла под знаком давления на американскую валюту...

Минувшая неделя прошла под знаком давления на американскую валюту, т.к. большей популярностью пользовалась идея сохранения мягкой денежно кредитной политики в США. Риторика функционеров ФРС демонстрировала отсутствие единодушия - главы ФРБ Нью-Йорка, Сент-Луиса и Чикаго ратовали в своих выступлениях за сохранение низких ставок еще долгое время, когда их коллеги из Филадельфии и Далласа считают, что ужесточение необходимо начать, фактически, уже сейчас, не дожидаясь полного завершения кризиса и роста безработицы. Макростатистика, как в общем чаще всего бывает, обозначилась разнонаправленностью. Дефицит внешней торговли США усилился, потребительские цены в декабре выросли на 0.1% за месяц и на 2.7% в годовом сравнении, стержневой показатель, без продовольствия и топлива, за год увеличился на 1.8%.

Основные индикаторы [1] спроса не расположили к оптимизму, розничные продажи в декабре неожиданно упали на 0.3%, за год снижение составило 6.2%, потребительский кредит в ноябре обвалился на 17.5 млрд. долларов. Дефицит бюджета продолжает расти, в декабре отрицательная динамика подняла показатель на уровень почти в 2.0 раза выше, чем год назад и за первые 3 месяца финансового года дефицит достиг 388.5 млрд. долларов. В актив штатовской экономике можно было записать результаты производственного сектора, где выпуск продукции, а также загрузка мощностей улучшились. Некоторый рост наблюдался и в настроении потребителей – индекс от Мичиганского университета отметил улучшение, правда ниже прогноза, 72.8, после 72.5 и ожиданиях 74.0. Первые корпоративные отчеты за 4-й квартал показали убытки у Alcoa, прибыль у Intel и Morgan Chase . В результате доллар снизился против фунта и йены, но укрепился к евро, единая валюта не смогла прибавить популярности в свою копилку по причине сложной политической ситуации с бюджетами стран блока и проблемами в их решении. Новостей на начавшейся неделе по экономике США будет не много по причине ее малой продолжительности. Как известно понедельник не рабочий день по причине дня М.Лютера Кинга, а в течении недельной сессии интерес вызовут данные по делам в строительстве, где ожидается рост по результатам декабря, а также данные по производственной инфляции, прогнозирующиеся с ростом. Кроме этого внимание рынка будет обращено на покупки цб США в ноябре. Конечно же, в процессе влияния на валютный рынок будут принимать участие отчеты штатовских корпораций за 4-й квартал, на неделе представят свои отчеты финансовая элита - Goldman Sachs, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Wells Fargo, а также «генералы» промышленности и сервисного секторов - General Electric, McDonald`s, IBM, AMD, Google.

EUR

Валюта Еврозоны снизилась против доллара на прошедшей неделе, и главной причиной слабости единой валюты стал финансово-политический кризис, который грозит перерасти в чисто политический, если вспомнить разговоры, не исключающие выход Греции из Еврозоны. Еврокомиссия заподозрила статистиков из Эллады в фальсификации данных по состоянию госбюджета, план сокращения дефицита европейские аналитики назвали не только не располагающим к положительным ожиданиям, но даже опасным. Добавка к мало впечатляющим настроениям на фоне проблем Греции, может последовать от Португалии и Испании, где бюджеты также, не блещут умеренностью дефицитов. Статистики из Европы было не много, но влияния на рынок она не оказывала – немецкий ВВП в 2009 году упал на 5.0%, экспорт сократился на 14.7%, импорт на 8.9%, дефицит бюджета составил 3.2% ВВП. Промышленное производство в Еврозоне выросло в ноябре, но в годовом сравнении осталось в минусе, хотя и более скромном, нежели ранее, -7.1% г/г, после октябрьских -11.1% г/г. Торговый баланс Еврозоны сократил профицит в ноябре, а центральное событие недели – решение по ставке и пресс-конференция главы ЕЦБ, не принесло никакой значимой информации. Экономические новости этой недели по ЕС, также, не будут многочисленны, и основной фокус внимания сосредоточится на отчете ZEW и данных по деловой активности в производственном секторе и услугах Германии и Еврозоны в целом. Прогнозы полагают, что индекс экономических ожиданий ZEW продолжит снижение в январе, а предварительные индексы менеджеров по снабжению для производственного сектора и сферы услуг вырастут по сравнению с предыдущим месяцем, но со значительным замедлением темпов. Положительная динамика, причем значительно, ожидается от данных по новым заказам в промышленности Еврозоны в ноябре. Очевидно, можно предположить, что макроновости ЕС поддержку евро если и окажут, то скоротечную. Общее настроение в отношении единой валюты останется в негативном ключе, до полного прояснения ситуации с бюджетами стран Еврозоны и появления информации об их решении.

GBP

Английский фунт стал лидером на торгах прошлой недели, зафиксировав уверенное преимущество против доллара и евро по итогам торгов. Очевидно, к разочарованию в отношении того, что надежды на скорое ужесточение денежной политики со стороны ФРС не оправдываются, прибавилось впечатление от заявления заместителя главы правления Банка Англии Э. Сентанса, отметившего в своем интервью британским СМИ уверенность, что ставки в Великобритании надо уже поднимать. На этом фоне «кабель» прибавил почти 200 пунктов к доллару и 150 к евро. Данные по экономике «островов» не противоречили благодушию инвесторов в отношении стерлинга - дефицит торгового баланса в ноябре снизился, обрабатывающий сектор промышленного производства, в ноябре, сохранил на прежнем уровне объем выпуска в сравнении с предыдущем месяцем, а в целом промышленное производство увеличилось на 0.4% м/м. Национальный институт экономических и социальных исследований (NIESR) объявил, что по его оценке ВВП Британии в 4-м квартале вырос на 0.3%, а Британский розничный консорциум о годовой приросте на 4.2% продаж в декабре. Прогнозный вариант по статистике Британии, которая появится на этой неделе предполагает разнонаправленность для стерлинга - инфляция потребительских цен в декабре ожидается с ростом и возможно уже превысила уровень 2%, что на фоне заявлений зама управляющего ЦБ Англии может стать хорошим усилением в плане реальности подъема ставок, несмотря на то, что имеет место эффект базы сравнения с фактом декабре 2008 года, когда потребительские цены серьезно снизились. Однако, позже макроданные могут стать причиной давления на английскую валюту – динамика процессов по государственным финансам улучшений не обещает, заимствования бюджета похоже останутся на прежнем очень высоком уровне 19.0 млрд. фунтов, а денежная масса продолжит сокращаться в годовом сравнении. Данные по безработице, которые также будут опубликованы, прогнозируются с сохранением уровня на отметке 5.0% в декабре по официальной статистике, но по методике МОТ с ростом в ноябре до 8.0% с 7.9%.

JPY

Йена выросла против всех majors, проблемы Европейских стран вызвали большой интерес к японской валюте, как к убежищу, равно как и падение доходности штатовских казначейских цб обусловили уход из этих активов японских инвесторов, вместе с участниками рынка из других стран, использовавших йену, как валюту фондирования. Кроме того, выплаты купонов и погашение гособлигаций в США и Европе добавили популярность валюте «Страны восходящего солнца». Опубликованные на неделе данные продолжают указывать на слабость и отсутствие серьезных положительных изменений в экономики Японии. Заказы на станки и оборудование в декабре обвалились на 8.4% м/м, в целом машиностроительные заказы сократились на 11.3% м/м, а по году на 20.5%. Банковский кредит в декабре сократился на 1.2% г/г, что дает основание считать старания BoJ по наполнению рынка ликвидностью с целью активизировать выдачу ссуд не выдавшими желательных результатов. Новый министр финансов Н.Кан значительно смягчил риторику в отношении сильной йены и пообещал сконцентрировать внимание на фискальной политике. Агентство Moody’s хоть и объявило об отсутствии угроз рейтингу Японии, все-таки напомнило, что сохранение суверенного рейтинга зависит от возобновления роста экономики и снижения дефицита бюджета. Новостной пакет этой недели по экономике Японии будет содержать достаточно много информации, но к значимой и вызывающий особый интерес рынка можно отнести - уточненные данные по промышленному производству, которые ожидается увидеть без изменений, с ростом по месяцу и снижением по году, 2.6% м/м, -3.9% г/г, и ноябрьские индексы деловой активности в секторе услуг и промышленном секторе. Если в первом случае ожидается небольшое снижение -0.2%, после +0.5% ранее, то во втором продолжение роста +0.2%, когда предыдущий период запомнился ростом на 1.2%.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org [2]