Друзья сайта
Статистика
Онлайн всего: 6
Гостей: 6
Пользователей: 0
Главная » 2010 Январь 29 » Почему многие технические индикаторы не срабатывают на сегодняшнем рынке.
Просмотров: 542 |
Добавил: hi-tech-news
| Рейтинг: 0.0/0
13:14 Почему многие технические индикаторы не срабатывают на сегодняшнем рынке. |
Mark Whistler рассматривает причины того, почему "традиционные" технические индикаторы, которые работают на более длинных масштабах, создают очень много проблем для розничных трейдеров на коротких периодах. (Следующая информация взята из будущей книги "Торгуем Волатильность Форекса" Марка Уистлера и Джона Таксиарчоса, намеченной к выходу в конце апреля 2009 года.) Когда дело доходит до торговли на форексе, не секрет, что розничные трейдеры отчаянно сражаются и, чаще всего, проигрывают. Я понимаю, что это утверждение выглядит мрачновато. Однако, мы пойдем другим путем. Даже небольшое осознание того, "почему" розничным трейдерам приходится сражаться, помогает сместить точку зрения и все может оказаться значительно легче, чем многие думают. Короче говоря, когда мы отстраняемся от "реальности" технической торговли и исследуем, как генерируют решения информация и индикаторы, появляется более ясная картина того, почему и сколько сигналов, используемых трейдерами, изначально заряжены на неудачу. Затем, просто понимая истинную парадигму технических индикаторов и сделав некоторые регулировки, трейдеры могут внезапно оказаться способным получать уверенную прибыль. Розничные трейдеры против институтов - одна и та же информация, разные результаты, Важно отметить, что рынками движут институциональные, а не розничные трейдеры. Однако, от того, как многие институциональные и розничные трейдеры действуют при сходной информации, время от времени кажется, что традиционные индикаторы обеспечивают надежные сигналы для технических движений. На самом же деле, традиционные индикаторы (вроде MACD, стохастика и CCI) дают “ложные сигналы”, особенно на более коротких масштабах времени. Институциональный поток ордеров, получающийся из текущего неприятия риска и будущих фундаментальных факторов, является истинной причиной движения рынка на форексе. Некоторые розничные трейдеры полагают, что традиционный технический анализ точно чувствует фундаментальное мышление. Однако, такое восприятие является ошибочным, особенно в случае предварительно загруженных обычных индикаторов. Суть в том, что технические индикаторы никогда не используются в финансовых институтах просто потому, что они получены эмпирически, на основе того, что уже произошло (запаздывающий индикатор), в то время как фундаментальный анализ пытается прочувствовать, какие обстоятельства произойдут в будущем. Вот почему розничные трейдеры часто проигрывают. Даже если они смогут каким-то чудом проникнуть в умы финучреждений, успешная торговля требует, чтобы трейдер не только был в состоянии видеть истинную фундаментальную парадигму, но также и знал, когда и где добавить к позиции, чтобы использовать обстоятельства в свою пользу. проще говоря, можно точно угадать, что какая-то валюта в следующем году обесценится - однако нажать на кнопку, чтобы успешно использовать эту информацию, гораздо труднее, особенно учитывая присущую сегодня валютным рынкам волатильность. Позвольте мне детальнее объяснить эту концепцию. Глядя на следующий график, читатели отметят существенное ралли EUR/USD в декабре 2008. Рисунок 1  Моментальное восстановление евро может быть приписано "отскоку дохлой кошки" от жарких продаж в предыдущие месяцы, вкупе с мгновенным исчезновением веры в способность американского доллара предотвратить риск глобального экономического кризиса. Заметно, что, даже если бы трейдеры были в состоянии точно предсказать, что доллар США вот-вот оправится от падения во время последнего ралли евро, слепое открытие позицию могло стать разрушительным, если его проводить, основываясь на одной только фундаментальной точке зрения. Единственная дневная свеча, выделенная в конце декабря, показывает волатильность почти 400 пипсов, что должно служить эмпирическим доказательством реальности экстремально взрывного характера валютных рынков в настоящее время. Главная проблема состоит просто в том, что, хотя и институты, и розничные трейдеры могли раскопать сходную фундаментальную информацию (хотя чаще учреждения имеют большую ясность), розничные трейдеры, которые действуют на основе одного только технического анализа, постоянно падают жертвой присущей форексу волатильности. Кроме того, индикаторы, на основе которых работаю розничные трейдеры, часто значительно отличаются от индикаторов институционального трейдера, а о некоторых из них многие даже не знают. Например, смотря на описание сервисов, которые предусматривают банки и институциональные компании для крупных участников форекса, каждый отметит, что первые две технические стратегии/индикаторы - это почти всегда Объем Взвешенной Средней цены (VWAP - Volume Weighted Average Price) и Время Взвешенной Средней цены (TWAP - Time Weighted Average Price). Графические пакеты большинства розничных трейдеров почти никогда не содержат VWAP и TWAP, как индикаторы акций. Фактически, даже MetaTrader (возможно, уже являющийся стандартом) не содержит установленные по умолчанию индикаторы VWAP И TWAP. Трейдеры могут найти коды в Интернете; однако, эти индикаторы не инсталлируются в различные программы, как пользовательские или традиционные индикаторы. Дело в том, что основные "индикаторы", на которые смотрят и используют институциональные трейдеры, редко видны в мире розничных трейдеров. Чаще всего, розничный трейдер должен искать индикаторы преднамеренно; но как можно найти то, о существовании чего известно не каждому? Больше того, как смогут убедиться читатели, парадигма розничного технического анализа, возможно, была искажена с самого начала. А хуже того, что технические сигналы, которых жаждет большинство розничных трейдеров, в будущем могут показывать еще больше “ложных сигналов”. Замок, акции и догма Чтобы понять, почему технические индикаторы становятся все более проблемными на изменчивых рынках, нужно отстраниться от ситуации в целом и исследовать составные части большей картины. Констанс Браун говорит об этом в своей книге "Технический Анализ для Профессиональной Торговли" (McGraw Hill, 1999), когда она спрашивает: “Почему нам кажется, что обычные технические индикаторы все чаще подводят нас по мере приближения 21-го столетия? Что изменилось?” Вкратце замечу, что, хотя книге Браун уже больше десяти лет, информация в ней все еще актуальна, поскольку она задается целью найти подоплеку того, как и почему индикаторы производят сигналы. Что еще более важно, Браун пытается раскрыть, как и почему трейдеры действуют на основе информации, которую они получают. Для случаев фиаско технических индикаторов Браун выдвигает гипотезу, что технические индикаторы терпят неудачу просто потому, что слишком много людей действует на основе одной и той же информации. Она указывает, что фактически каждая программа графического анализа имеет одни и те же установленные по умолчанию индикаторы с одними и теми же заданными переменными. Она также разоблачает прискорбную действительность, когда многие трейдеров даже не задаются этим вопросом или только меняют заданные параметры уже установленных индикаторов. В основном же трейдеры просто принимают параметры настройки “по умолчанию” своих индикаторов, как догму. На первый взгляд кажется разумным, что множество людей, действующих на основе одинаковой информации, создадут "самосбывающееся пророчество" технических сигналов. В действительности же ситуация просто не может быть более далекой от истины. Действительно, некоторые люди, действуя на основе одной и той же информации, могут создать “самосбывающееся пророчество”. Когда слишком много людей двигаются в одном и том же направлении одновременно, единственным истинным результатом будет волатильность. Представьте это следующим образом - если группа из десяти человек бежит по улице и им нужно внезапно остановиться перед оживленной улицей, все десять, скорее всего, смогут сделать это. Если же по улице бегут 1 000 человек и передние попытаются остановиться перед оживленной улицей, масса тел, движущихся позади них, скорее всего, врежутся в друг друга, своей массой выталкивая передних на перекресток. Наиболее вероятным результатом будут печальные последствия. Почему трейдинг должен быть чем-то иным? Когда сто тысяч трейдеров открывают одну и ту же позицию одновременно, основываясь на одной и той же информации, а рынок внезапно хоть немного двинется против ожидания толпы, каков будет результат? Вы уже видели это. Большая масса людей создаст гигантскую волатильность, когда весь коллектив попытается переключить направление. Ситуация ухудшается, как только стадо хоть немного выдвинется на перекресток; во всем мире начинают срабатывать электронные стоп-ордеры. “Массовый эффект” слишком многих людей, действующих по одной и той же информации, вкупе с цепной реакцией электронных стоп-ордеров создает чрезмерную волатильность в пределах внутридневной торговли. Хотя розничные трейдеры не имеют достаточного веса, чтобы создавать тренды на валютных рынках, они могут создавать краткосрочную волатильность. Мне нравится называть это Внутридневной Волатильностью, Вызванной Стадом (Herd Induced Intraday Volatility) или “Эффектом HIIV”. Розничные трейдеры движутся подобно пчелиному рою. Так, когда я вижу четкий сигнал на 5-минутном, 15-минутном или 30-минутном графике, я ищу эффект HIIV, чтобы розничные пчелы начали жалить. Наверняка многие трейдеры просто не поверят тому, что я только что описал, но это существует на самом деле. Примите во внимание следующий пример. (Между прочим, просто просмотрите 5, 15 и 30-минутные графики, чтобы обнаружить множество примеров эффекта HIIV, который я предлагаю.) Глядя на Рисунок 2, трейдеры заметят, что 30-минутный график ясно показывает признаки потенциального ожидания разворота, с точки зрения традиционных технических индикаторов: свечей и стохастиков. Пример действия Рисунок 2  Невозможно даже на секунду усомниться, что 30-минутный график показывает три медвежьих свечи (два красных повешенных и одну вечернюю звезду). Кроме того, используя настроенный по умолчанию стохастический индикатор (5, 3, 3), трейдеры видят четкое пересечение K-периода (синего) под (красный) D-период. Пересечение происходит на линии 80, которая является точно тем уровнем, на котором, как верит множество технических аналитиков, происходит разворот. Все очень похоже на ясную точку входа в короткую позицию, верно? Может, да, а может и нет. Теперь взглянем на Рисунок 3, который показывает, что пара EUR/USD значительно выросла после появления двух повешенных, вечерней звезды и разворота стохастиков. Рисунок 3  В этом сценарии происходят два события. Во-первых, поток институциональных ордеров (перевожу: фундаментальное мышление), вероятно считал, что дифференциал керри-трейд и риск, стоящий перед уровнями перепроданности EUR/USD, вызовут короткие покрытия и относительно краткосрочное продолжение бокового тренда, пусть даже только на мгновение. Проблема в том, что, когда появились ложные сигналы, многие розничные трейдеры открыли короткие позиции, ожидая, что последует большой разворот. Однако, когда разворот не произошел, те же самые трейдеры были вынуждены закрыть свои позиции. Кажется, что при появлении ложных сигналов мы видим небольшие "покачивания" вскоре после них, в то время как трейдеры и учреждения пытаются расшифровать истинную подоплеку ситуации. Когда пыль начинает оседать, а трейдеры понимают, что технический индикатор обманул, происходит резкое движение, поскольку начинается паника. Это показывают на Рисунке 3 восемь баров после последнего ложного повешенного. Пара EUR/USD быстро и резко растет от примерно 1.3580 до 1.3680 за один 30-минутный бар. Для EUR/USD это движение является большим, чем обычно, и мы можем выявить, как много трейдеров пошли по ошибочному пути. Некоторые, возможно, сознательно закрывали свои короткие позиции, в то время как множество других были, скорее, выбиты по стопам, когда уровни аск коснулись отложенных стоп-ордеров. Розничные стоп-ордеры обычно недостаточно велики, чтобы запустить тренд. Однако, множество маленьких розничных стоп-ордеров могут, конечно, создать достаточную "искру", чтобы хоть на минуту пробить критический уровень и спровоцировать импульсное движение. Рисунок 3 также показывает стохастический индикатор, падающий в течение большей части импульса, который последовал после того, как появились ложные сигналы. Означает ли все это, что техническим индикаторам больше нельзя доверять? Не обязательно, однако, есть несколько критических точек, которые нужно учитывать. В первую очередь, здравый смысл говорит нам, что большинство розничных трейдеров пытается открывать внутридневные позиции, не уделяя много внимания долгосрочным фундаментальным факторам. Это означает, что многие трейдеры, вероятно, открывают позиции против большего тренда просто по недоразумению или из-за недостатка желания провести надлежащее исследование. Все это препятствует “домашним трейдерам” ясно видеть ситуацию. Кроме того, розничные трейдеры гораздо чаще смотрят на краткосрочные масштабы времени, чем принимают во внимание 4-часовые, дневные, недельные и (почти никогда) месячные графики. Ищем здравый смысл в хаосе Изо всего этого можно вывести логическое заключение, что технические индикаторы (по крайней мере, используемые массами розничных трейдеров) чаще дают ложные сигналы на более краткосрочных периодах по сравнению с долгосрочными. Проще говоря, розничные трейдеры, которые открывают позиции на краткосрочных внутридневных периодах, фактически, усугубляют ситуацию, подбрасывая дрова в костер внутридневной волатильности. Важно отметить, что не только розничные трейдеры несут вину за волатильность. Множество учреждений также могут принимать глупые решения. Больше того, в сегодняшнем рыночном окружении, кроме исторически прозрачных фундаментальных факторов (рост ВВП, инфляция, процентные ставки и основные экономические отчеты) множество профессиональных аналитиков ломают головы над добавленными переменными настоящего и будущего государственного долга, кредитного кризиса, политической нестабильности и неприятия риска. Таким образом, в сегодняшнем форексе эффект HIIV, вкупе с фундаментальной неуверенностью создает “идеальный шторм” неустойчивого внутридневного движения и ходов, спровоцированных волатильностью, вопреки традиционному здравому смыслу конкретной валюты. Розничные трейдеры, вероятно, пожимают плечами, понимая, почему технические индикаторы сегодня терпят фиаско. Возможно, они спрашивают, “так есть ли какой-то способ обратить шансы в мою сторону?” Ответ - "да". Розничные трейдеры могут снять неуверенность, проводя больше времени в попытках прочувствовать общую фундаментальную парадигму, а также то, какими будут будущие фундаментальные факторы. Поступая так, розничные трейдеры помогут создать ясность перед лицом бури волатильности. Кроме того, розничные трейдеры должны вдумчиво разобраться в институциональных индикаторах, таких как Объем Взвешенной Средней цены (VWAP) и Время Взвешенной Средней цены (TWAP), в поисках потенциальных трендов и достаточно существенных дивергенций, которые могут создать условия для разворота. Как резиновая лента, которая либо возвращается назад, к своей первоначальной форме (возврат к среднему) или рвется (значимый прорыв), понимание индикаторов VWAP и TWAP позволит домашнему трейдеру хорошо усвоить институциональное мышление. Кроме того, розничные трейдеры могут также использовать волатильность и вероятность, чтобы помочь сдвинуть шансы на успех в свою пользу, несмотря на широкие спреды, по-видимому случайное поведение цены и недостаточную прозрачность информации по объемам/ордерам. Пожалуйста, не забывайте, что технические индикаторы на краткосрочных графиках с каждым днем дают все больше ложных сигналов. Открывая быстрые позиции, трейдеры должны больше знать о долгосрочной фундаментальной парадигме. Я не верю, что торговля лишь по техническим индикаторам однажды позволит розничному трейдеру ясно увидеть, как посредством поведения цены разворачивается фундаментальная парадигма. Сегодня трейдеры должны обращать внимание на фундаментальные факторы, институциональный технический анализ и статистику, полученную от волатильности и вероятности. Mark Whistler © FXstreet.com © Перевод: www.kroufr.ru |
| Всего комментариев: 0 | |
