Главная » 2009 » Декабрь » 29 » Через мост от иллюзий.

---

12:39 Через мост от иллюзий.

Существуют буквально сотни опционных стратегий, и их будет еще больше, если Вы включите сюда обширное множество сложных комбинаций разных стратегий. Почему же их так много? Просто потому, что большинство опционных игроков не может определить направление цены. Вместо этого они полагаются на сложные опционные стратегии и множество стандартных моделей определения цены, которые не работают, а лишь добавляют иллюзорности к неизменной простой действительности любого рынка: предложение (сопротивление) и спрос (поддержка).    Когда Вы в опционном трейдинге отфильтруете иллюзии и замените их чистым анализом спроса и предложения, Вы не только упростите бесполезную сложность опционов, Вы обнаружите бесконечное число возможностей с низким риском и высокой прибыльностью, основанных на ряде объективных правил. Это те самые возможности, на основании которых реалистично мыслящий опционный трейдер просто забирает свою прибыль у пребывающих в иллюзии или эмоциях опционщиков.  Наблюдение Я торгую и учу трейдину уже много лет. Один из самых важных уроков, которые я изучил - большинство людей не в состоянии следовать простым правилам. Я могу вручить кому-то высококачественные торговые инструменты и свод механических правил, выгравированный на серебряной пластинке, но если он не будет уверен в торговой систем, то не сможет следовать простым правилам или или выполнить их. Проблема состоит в том, что трейдер поддается иллюзиям, о которых даже не подозревает. Эти иллюзии принимают форму запаздывающих индикаторов и осцилляторов, рыночных или экономических новостей, так называемых профессиональных мнений, зеленых и красных свечей на графиках цены, сложных опционных стратегий и так далее. Эти типы факторов рынка могут сбить с толку много трейдеров-новичков и заманить их в “ловушку иллюзий”.  Опционные трейдеры, которые неоднократно попадаются в эту ловушку, делают две последовательные ошибки. Во-первых, они покупают колл-опционы уже после периода покупок. Во-вторых, они покупают коллы на или около ценовых уровней, где предложение превышает спрос. И наоборот, они продают пут опционы после периода продаж и на или около ценовых уровней, где спрос превышает предложение. Простые законы спроса и предложения гарантируют, что покупатель и продавец чего-нибудь, которые последовательно предпринимают такие действия, в долгосрочном плане обязательно проиграют. Чтобы не только избежать этой ловушки, но и использовать ее в своих интересах, трейдер должен сделать простое изменение восприятия. Переход этого моста правды может привести к монументальным сдвигам в результативности опционной торговли.  Надлежащая база По моему мнению два самых важных принципа для базы в торговле чем бы то ни было таковы:   1) Движение цены любого и всех свободных рынков - это функция продолжающегося уравнения спроса и предложения. Возможность появляется, когда эти простые и прямые отношения находятся вне равновесия. Другими словами, Вы хотите войти в позицию на рынке, когда цена находится на уровне, где спрос и предложение расбалансированы и выходите, когда цена пришла к уровню, где спрос и предложение находятся в равновесии.  2) Любые и все влияния на цену отражены в цене. Другими словами, одни только графики цены дадут вам всю информацию, которая Вам необходима.  Пока эти два принципа лежат в основе Вашей торговой системы, Вы - на пути объективной информации, которая предлагает последовательные возможности с низким риском и высокой прибыльностью. Когда новоиспеченный спекулянт на рынке обращается к обычному техническому или фундаментальному анализу за ответом о направлении цены, он может запутаться в ловушках иллюзий, которые лишь добавят больше вопросов вместо того, чтобы дать ответы.  Объективно определите количество спроса  Когда Вы сосредотачиваетесь на том, чтобы идентифицировать объективные уровни спроса и предложения на рынке опционов, Вы сначала должны проанализировать основной рынок. Например, рассмотрим Рисунок 1. Область A представляет собой временную стабильность цен, которая дает появление равновесия спроса и предложения. Как только появляется ралли цены (B), Вы знаете, что область A действительно была тем ценовым уровнем, где спрос и предложение вышли из равновесия. B может случиться только потому, что на ценовом уровне A появляется намного больше спроса, чем предложения. Новости и другой шум рынка, который сопровождает поведение цены, не предлагают трейдеру дополнительную способность проникновения в суть, помимо простой цены. Поэтому, если и когда цена повторно в первый раз посетит уровень А, как видим в точке C, Вы можете заключить, что цена пришла на уровень, где спрос очень превышает предложение. На любом рынке, когда цена достигает уровня, где спрос очень превышает предложение, цена начинает расти.  Рисунок 1: Внутридневной график S&P: Спрос превышает предложение Возможности опционов на спросе Это потенциально сильная информация для любого опционного трейдера. Во время драматического падения цены к спросу C происходят три вещи: 1) увеличивается изменчивость; 2) коллы становятся дешевыми; и 3) путы становятся дорогими. Поскольку коллы дешевеют, но в определенное время они станут дорогими, то правила говорят Вам, где покупать коллы, на уровне спроса C.  Объективно определите количество предложения   На Рисунке 2 область А снова представляет нам временную стабильность цен, которая дает появление равновесия спроса и предложения. Падение цены (B) говорит Вам, что область A действительно была тем ценовым уровнем, где предложение превысило спрос. B может случиться только из-за неустойчивости спроса и предложения на ценовом уровне A. Поэтому, когда цена повторно в первый раз пришла на уровень C, значит, цена снова находится на уровне, где предложение весьма превышает спрос. На любом рынке, когда цена приходит на уровень, где предложение превышает спрос, она снижается. В данном примере обратите внимание, что начальное снижение (B) было довольно резким. Это говорит Вам, что в зоне A существует сильный дисбаланс, а это означает, что можно ожидать подобное снижение и в точке C.  Рисунок 2: Внутридневной график S&P: Предложение превышает спрос Возможности опционов на предложении Во время резкого ралли цены к точке C происходят три вещи: 1) возрастает изменчивость; 2) коллы становятся дорогими; и 3) путы дешевеют. Поскольку путы становятся дешевыми, но все равно станут дорогими в определенный момент, то правила говорят Вам покупать путы на уровне предложения C.  Если Вы интересуетесь продажей опционов, чтобы получить раздутую премию, то Вам стоит продать переоцененные коллы на уровне предложения C. При росте цены к этому уровню предложения премия коллов становится выше и на уровне предложения она очень дорога, а волатильность взлетает до небес, но все это скоро изменится. Почему? Объективный анализ спроса и предложения говорит трейдерам, что цена достигает области, где предложение превышает спрос. В то время как большинство торопится купить коллы после роста цены и на уровне, где предложение превышает спрос, Вы можете получить возможность с низким риском и высокой прибыльностью, продав им коллы на или около уровня предложения C.  Ловушки иллюзий Давайте рассмотрим пример рынка. 26 марта 2007 года Walgreen’s сделала объявление о доходах перед открытием торгов и, как Вы можете видеть на Рисунке 3, их доход оказался лучше ожидаемого. Цена на сообщении о доходах сделала гэп вверх, в точку C. Перед этим цена была в устойчивом восходящем тренде с растущими наклонными скользящими средними, показанными буквой B. Объем в этот период растущих цен был сильным, и мы предполагаем, что жизнеспособный восходящий тренд находился в стадии реализации. Все эти факторы положительны и буквально заманивают массы покупать акции Walgreen’s, а также покупать колл-опционы на акции.  Рисунок 3: Дневной график Walgreen's На самом ли деле это правильное действие? Это зависит от того, объективна ли Ваша точка зрения или подвержена иллюзиям. Бычьи факторы поспособствовали, чтобы толпа покупала на гэпе (C), попалась в ловушку иллюзии и проигнорировала действительность, которая все время бросалась им в глаза. C был гэпом цены к объективному уровню предложения A.  В точке C премия коллов Walgreen’s чрезвычайно высока, но она будет дешеветь. Премия путов в точке C дешева, но собирается подорожать. Именно в точке C опционщики, подверженные иллюзиям, покупают коллы и продают путы. Реально мыслящий опционный трейдер в точке C продает коллы и покупает путы. Главное - сохранить все все простым и объективным. Когда цена достигает объективного уровня предложения, она должна снизиться. Заблаговременное знание этого предлагает опционному трейдеру огромное преимущество. Цель не только в том, чтобы избежать ловушек иллюзий, в которую попадается очень много игроков на опционах. Очень важно, что Вы можете использовать их в своих интересах и платить значительно меньше остальных.  Временной распад Проблема распада времени - это бесконечная битва за покупателей опционов. Объективный анализ спроса и предложения должен быть первым и самым важным инструментом принятия решений опционного трейдера, а не субъективные и порочные модели ценообразования опционов, особенно, когда дело доходит до временного распада. Способ, которым Вы определяете потенциальный размер прибыли, не отличается от того, как определяет количество прибыли корпорация. Расстояние от уровня спроса до уровня предложения - вот объективный размер прибыли. Объективное измерение потенциального размера прибыли позволяет на самом деле использовать в своих интересах опционную премию и должным образом оценивать временной распад.  Пусть ловушки платят Вам На Рисунке 4 Вы можете видеть, как слабые значения индекса потребительских расходов (CPI), депрессивные красные свечи и скошенные вниз скользящие средние заставляют впавшую в иллюзии толпу продавать фьючерсы Nasdaq. Пут опционы Nasdaq быстро и неистово дорожают во время падения (B), а коллы продаются почти в том же самом темпе. В точке C проницательный трейдер знает, что, независимо от того, что говорят новости и запаздывающие индикаторы, цена достигла уровня, где спрос значиттельно превышает предложение (A). Эти поступки новичков позволяет умному опционному трейдеру покупать дешевые коллы и, более того, покупать их непосредственно перед тем, как они станут дорогими на или около уровня C.  Рисунок 4: Внутридневной график Nasdaq на период 24 апреля - 3 мая 2007 года Ключи: Дисциплина и правила Объективные правила важны. Однако дисциплина, чтобы выполнить и осуществить эти правила, является необходимым компонентом успеха в торговле. Резюмируем ключевые элементы:  • Когда цена приближается к спросу (поддержка): 1) Коллы становятся дешевыми, но будут дорожать; и 2) путы становятся дорогими, но будут дешеветь.  • Когда цена приближается к предложению (сопротивление): 1) Коллы становятся дорогими, но будут дешеветь; и 2) путы становятся дешевыми, но будут дорожать.  Правила     •    Идентифицируйте самый близкий уровень спроса ниже текущей цены, пока цена еще не пришла туда повторно, даже однажды.      •    Идентифицируйте самый близкий уровень предложения выше текущей цены, пока цена еще ни разу не пришла на уровень предложения.      •    Измерьте расстояние между уровнями спроса и предложения и определите, достаточен ли размер прибыли.      •    Если и когда цена впервые повторно придет на уровень спроса, покупатель опционов может искать покупку коллов "в деньгах" или "около денег". Продавец опционов может надеяться продать переоцененный пут со страйком сразу ниже уровня спроса и заработать раздутую премию пута.      •    Если и когда цена повторно впервые придет на уровень предложения, покупатель опционов может постараться купить путы "в деньгах" или "около денег". Продавец опционов может попытаться продать переоцененные коллы со страйком сразу выше уровня предложения и заработать раздутую премию колла.  Укажите путь другим  Вместо того, чтобы использовать обычный анализ тренда для идентификации моментов, когда тренд уже давно в стадии реализации, используйте обьективный анализ спроса и предложения для ожидания следующего тренда. Вместо того, чтобы замечать высокую волатильность после того, как она уже высока, используйте простой анализ спроса и предложения, чтобы ожидать, когда изменчивость, по всей вероятности, увеличится. Ключ к любому типу трейдинга, особенно опционному, это принять меры непосредственно до того, как это сделают все остальные. Никогда не забывайте, единственный способ, которым Вы можете получить прибыль, торгуя чем бы то ни было - когда другие желают заплатить больше, чем заплатили Вы. Поэтому, ключ к трейдингу с низким риском и высокой прибыльностью - это быть в нужном месте в нужное время.  Это нелегко Самый большой недостаток человеческого ума в том, что он позволяет обмануть себя двумя способами: с одной стороны это иллюзии, а с другой - эмоции. На опционных рынках легко распознать трейдеров, которые принимают решения, основываясь на иллюзиях и эмоциях, если Ваш анализ основан на реальности. Знание того, где располагаются уровни спроса (поддержка) и предложения (сопротивление), является ключом к прогнозированию будущего движения цены. Прогнозирование будущего движения цены предлагает трейдеру опционов огромное преимущество.  Sam Seiden  © SFO Magazine  • Июль 2007 © Перевод: www.kroufr.ru

 

Просмотров: 527 | Добавил: hi-tech-news | Рейтинг: 0.0/0

Всего комментариев: 0