Одно из наиболее пагубных заблуждений, распространенных среди трейдеров, это убежденность, что стратегии управления капиталом - священны, и все трейдеры, если хотят добиться успеха, должны следовать одним и тем же правилам манименеджмента. Также, как в торговле, в конечном счете, нужно принять одно из двух решений - тренд или канал, также и в управлении капиталом есть только две стратегии: Вы можете или переносить многочисленные небольшие убытки в надежде, что случайный крупный выигрыш покроет просадку на вашем счете, или Вы можете по крупицам собирать множество небольших выигрышей, надеясь, что случайный большой лосс не разрушит построенное Вами здание.
Конечно, начинающим трейдерам редко приходится выбирать; они просто теряют деньги. Некоторые терпят убытки небольшими порциями в течение длительного периода времени, в то время как остальные теряют деньги гигантскими частями, выходя из игры еще до того, как успеют научиться обращаться с трейдерским программным обеспечением.
Отчего новички неизбежно теряют? Потому что они торгуют случайным образом. Они редко последовательны в своих сетапах. Они редко понимают динамику ценового потока и, даже когда они изучат ее, они часто неправильно истолковывают природу технического анализа.
Хаотичный трейдинг - один из самых быстрых способов потерять деньги на форексе. Множество веток на многих Интернет-форумах посвящены использованию случайного входа "методом" подбрасывания монеты в совокупности с некоей канонической формой управления капиталом, типа риска 1$ на каждые 2 $ прибыли; вопрос недель или месяцев, и создатели этих веток оказывались или в глубоком дродауне или вовсе вне игры.
По иронии судьбы, приверженцы метода случайного входа самим своим существованием доказывают, что поведение рынка не случайно. Если бы оно было случайно, то их результат мог бы быть не хуже, чем у квалифицированных трейдеров. Но увы, подобно удачливому наглецу, который может на спор забросить мяч в корзину с середины площадки, но никогда не выдержит игру против профессионального баскетболиста, точно также и эти горе-трейдеры не имеют шансов против профессиональных технических трейдеров на любом разумном отрезке времени.
Существующее мнение, что технический анализ не важен, а имеет значение только управление капиталом, подобно многим другим мифам трейдинга - полная ерунда. Управление капиталом само по себе не сделает Вас успешным трейдером. Однако, это жизненно важное дополнение к любому продуманному техническому сетапу.
Стратегии управления капиталом столь же уникальны как и трейдеры, и один из наиболее пагубных мифов, внушенных легковерной публике - все трейдеры должны следовать одним и тем же правилам.
Это полная ерунда. Фактически, чем дольше торгует трейдер, тем более гибкие, более сложные, более творческие его навыки управления капиталом. Поскольку форекс предлагает трейдерам беспрецедентную ликвидность и безграничные возможности подстройки, стратегии манименеджмента на форексе могут быть весьма разнообразными.
Миф 2:1
Возьмем для начала наиболее растиражированную технику управления капиталом, проповедуемую в каждой когда-либо изданной книге по трейдингу - в каждой сделке ваше отношение риска-прибыли должно быть, по крайней мере, 2 к 1 - то есть Вы должны пытаться получить 2 пункта прибыли на 1 пункт риска. В таком случае трейдер может быть правым только в 40 процентах случаев и все-таки иметь положительный прирост капитала.
На первый взгляд идея выглядит чрезвычайно логичной и практичной. В реальной жизни, однако, весьма трудно выжать два пункта прибыли, рискуя лишь одним пунктом. Попробуйте сами и убедитесь. Начните с малых масштабов времени.
На наименьшем уровне форекс-трейдер сталкивается с подавляющими барьерами спредов. Даже у самого ликвидного финансового инструмента в мире, EUR/USD, спред составляет 3 пункта, поэтому на самом деле трейдер должен сделать 5 пунктов, чтобы заработать 2, таким образом, чтобы выполнить эту задачу, требуется выдать невероятное отношение 5:1.
Если мы пойдем дальше, к риску в 10 пунктов ради прибыли в 20, нам требуется прибыль в 23 пункта при риске 7 на парах типа EUR/USD и USD/JPY; в действительности это означает, что трейдер должен выдать 3 пункта прибыли на 1 пункт риска, только чтобы добиться отношения риск/прибыль 2:1.
Увеличение масштаба времени до 100-пунктов риска с целью прибыли в 200 пунктов дает нам намного лучшие шансы. Здесь спред играет мизерную роль, поскольку нам нужно получить только 203 пункта прибыли на 97 пунктов риска, что дает нам очень близкое к 2:1 отношение.
Но давайте на секунду прервемся. Что, если Вы не готовы терпеливо ждать, пока сделка подойдет к уровню взятия прибыли? Весьма вероятно, что Вы попытаетесь взять прибыль гораздо скорее, возможно, уже по достижении 100 пунктов прибыли или даже 50 пунктов, превращая отношение риска-прибыли сделки 2:1 в 1:1 или даже 1:2? Вы совершите то, что каждая книга по трейдингу заклинает не делать - сократите свою прибыль, не дав ей расти. Но, учитывая вашу индивидуальность, можно ли ожидать, что Вы поступите как то иначе?
Предположим, Вы - другой. Вы обладаете терпением святого, Вы достаточно дисциплинированы, чтобы неукоснительно следовать этим правилам. Вообразите себе следующий сценарий: Вы открываете сделку по EUR/USD. Скажем, продаете по 1.2500 со стопом 1.2600 и целью 1.2300. Все хорошо. Цена идет в нужном направлении. EUR/USD сначала падает до 1.2400, затем к 1.2350 и медленно пробивается к 1.2300.
На 1.2335 цена притормаживает и пара начинает потихоньку откатываться, сначала до 1.2350, а вот уже и 1.2375. Вы, однако, терпеливы. У Вас стальные нервы. Вы держитесь, ведь Вам необходимо отношение риска-прибыли именно 2:1. Цена снова начинает падать и Вы чувствуете себя победителем. Вновь на экране появляются цифры 1.2350, 1.2325; медленно, но верно идем к цели. 1.2320, 1.2310, 1.2305. Ваш тейк-профит уже ожидает исполнения. Цена прорывается еще на несколько пипсов ниже, достигая отметки 1.2301 - и вдруг отбрасывается назад, сначала ненамного, затем резко, за несколько секунд взлетая до 1.2350, а потом и 1.2370.
Вы остаетесь невозмутимым. Цена почти коснулась вашей цели. Она непременно должна снова протестировать этот уровень. Вы не станете повторять ошибки других, прерывая рост прибыли. Вы останетесь в сделке и будете следовать классическим правилам управления капиталом.
Конечно, цена уже никогда не придет на 1.2300. Вместо этого пара взлетает, подобно ракете, и вскоре достигает 1.2600, легко снимая Ваш стоп. Теперь Вас гложет мысль, что у Вас в руках была прибыль в 199 пунктов, а Вы позволили ей превратиться в убыток ценой 100 пунктов. Добро пожаловать в реальный трейдинг.
Изменение подхода
Сколько подобных эпизодов должен пережить начинающий трейдер, прежде чем отказаться от разумной дисциплины и надлежащего управления капиталом? Именно по этой причине стратегия 2:1 чаще всего оказывается фантазией, идеалом. Практически же большинство трейдеров изменит стратегию одним из двух способов.
Первое: как только цена пройдет в нужном направлении определенное количество пунктов, профессиональные трейдеры переместят стоп-лосс в точку безубыточности, чтобы выигрышная сделка не превратилась в убыточную. Так, в нашем случае с EUR/USD, трейдер переместил бы стоп на 1.2500, как только цена пробъет уровень 1.2400.
Тем не менее, для большинства трейдеров вопрос остается открытым. Предположим, цена откатилась обратно до 1.2500, остановив трейдера. Убытков не случилось, но не было также и прибыли. Сделка оставила неприятные ощущения. В трейдинге нет ничего более досадного и вредного в психологическом отношении, чем правильно предсказать направление и уйти без прибыли. Это все равно, что тяжело работать в течение целого дня, а потом потерять зарплату из-за дыры в кармане.
По этой причине многие трейдеры практикуют масштабируемый подход. Обычно трейдеры закрывают половину позиции, как только прибыль станет равна величине риска. В нашем EUR/USD примере трейдер продал бы половину позиции по 1.2400, а затем переместил бы стоп в точку безубыточности, гарантируя себе хотя бы некоторую прибыль от сделки.
Такой подход позволяет трейдеру оставаться в сделке, пока в том сохраняется необходимость, потому что это удовлетворяет основную потребность трейдинга - желание получать. Продав половину позиции по 1.2400, а другую половину - по 1.2300, трейдер возьмет отношение риска-прибыли только 1,5:1, что, конечно, меньше 2:1. Однако, трейдинг - не столько математическая, сколько психологическая игра, и часто то, что оптимально с точки зрения математики, приносит ущерб в психологическом отношении.
Профессиональные трейдеры признают этот факт. Они также понимают, что динамика рынка постоянно меняется, поэтому редко будет соответствовать незыблемому отношению риска-прибыли. Постоянно контролируя свои позиции и подстраивая их параметры риска к реальности рынка, профессиональные трейдеры могут получать не только положительные отношения риска-прибыли, но и больше прибыльных сделок.
Boris Schlossberg
{mos_smf_discuss}
© CURRENCY TRADER - Май 2006
© перевод www.kroufr.ru |
