Главная » 2009 » Декабрь » 28 » Восприятие волатильности форекса через описательную статистику - 2.

---

15:49 Восприятие волатильности форекса через описательную статистику - 2.

Продолжение. Часть 1 см. здесь  Часть II Даже когда трейдеры имеют существенные знания технического и фундаментального анализа, без надлежащего понимания парадигмы вероятностности/волатильности валютного трейдинга, риск все равно преобладает над этими знаниями. Здесь я призываю трейдеров смело бросить вызов распространенным предвзятым концепциям построения графиков, чтобы извне увидеть ошибки технического анализа. В конце же те трейдеры, которые понимают описательную статистику, обнаружат большую ясность и восприятие волатильности еще до того, как она проявится. Предостережение 1. На форексе не существует "святого Грааля", поэтому, пожалуйста, не читайте эту статью с мыслью, что я собираюсь показать Вам решение всех торговых проблем. То, что Вы здесь изучите, является невероятно эффективным инструментом, который помогает идентифицировать тренд, волатильность и, время от времени, развороты; однако, им следует пользоваться разумно. 2. Вы познакомитесь с описательной статистикой, которая включает в себя множество различных подходов, методик и исследований. В этой статье я не буду углубляться в математические модели. Вместо этого я представлю описательную статистику в виде простой, концептуальной структуры. Однако, есть множество доступных ресурсов, объясняющих эмпиризм описательной статистики; при желании Вы их найдете. 3. Никогда не забывайте, что всем управляет экономика и фундаментальные факторы. Трейдеры, которые не дают себе труда должным образом раскрыть истинную экономическую парадигму текущего рынка - и его будущих возможностей - будут чаще оказываться на неправильной стороне сделки, особенно те, кто придерживается более долгих периодов. Технические факторы могут лгать, фундаментальные - нет. Валютные рынки часто демонстрируют непрерывную изменчивость, которая для большинства трейдеров выглядит, как пилообразные и часто, по-видимому, непредсказуемые движения валют. Из-за подспудной "парадигмы волатильности" многие трейдеры - и новички, и ветераны - принимают на себя значительные риски непредвиденных убытков, возникающих, когда их сделки идут против потока ордеров. Более того, хотя поток ордеров на форексе, возможно, и не похож на математическую переменную, на самом деле, с помощью описательной статистики мы можем не только предсказать, где изменится этот поток ордеров, но и с большей вероятностью можем поймать волну большего тренда. В первой части этой сери статей мы раскрыли основы описательной статистики и показали, как ее концепция относится к валютным рынкам. Теперь, в части II, мы попытаемся применить концепцию на один шаг вперед, таким образом, применив теорию к нашему каждодневному трейдингу. Изменение парадигмы вероятности На этом уровне я жду, что эти концепции будут встречены с некоторым сопротивлением, поскольку трейдерам затруднительно сразу отойти от старых "понятий" технического анализа. Под этим я подразумеваю, что часто, когда бросают вызов "старому мировоззрению", некоторым сложно отпустить информацию, которая так долго укоренялась в сознании. Как говорил в своей пьесе драматург 19-го столетия Генрик Ибсен, "меньшинство может быть правым - большинство неправо всегда". Действительно, изучая рынки, наверняка мы видим одно - технические факторы часто могут обманывать нас, подавая ложные или, хуже того, невероятно запутывающие сигналы, когда они генерируются в режиме реального времени. Невзирая на это, многие люди продолжают принимать аксиомы технического анализа как факт, не давая себе труда рассмотреть истинную парадигму того, почему эти события встречаются на графиках. На самом деле, технический анализ верен лишь постольку, поскольку достаточно много людей реагируют на одну и ту же информацию в одно и то же время. Это может быть знакомо Вам, как "сбывающееся пророчество технического анализа". Но что, если большинство неправо большую часть времени? Вы знаете, что по статистике приблизительно 95 - 98 процентов всех форекс-трейдеров теряют деньги? Однако, если бы мы могли потратить минуту, чтобы отстраниться от концепций технического и фундаментального анализа, то смогли бы очень ясно увидеть, что, независимо от того, как разворачивалось действие, результат в конце дня - не что иное, как данные. Однако, эти данные говорят нам больше, чем лишь несколько простых аспектов технического анализа: данные фактически дают нам существенную способность проникновения в суть как вероятности, так и тех скрытых пружин, которые на самом деле двигают рынки. К сожалению, именно здесь у многих могут возникнуть проблемы - трудно покончить с привычным мышлением фундаментальными экономическими факторами и действительно начать видеть, что на всех рынках есть возможность предсказать изменчивость, основываясь ни на чем ином, как не непосредственно на вероятности. Позвольте мне на мгновение отвлечься и объясниться. Я не прошу, чтобы трейдеры совершенно отошли от традиционного фундаментального и технического анализа, а вместо этого хочу, чтобы они просто поняли, что и экономика, и данные технического анализа не только становятся прозрачнее через вероятность, но и, возможно, даже более предсказуемыми. Факт, что технический анализ вообще базируется только на событиях прошлого. Это означает, что технический анализ на самом деле измеряет и расшифровывает информацию, которая уже отработала. В основном, технический анализ - это не что иное, как исследование истории. Но есть те, кто будет утверждать, что технический анализ может предсказать будущее. Хотя при некоторых обстоятельствах это может быть истинно, верно и то, что технические факторы иногда лгут. Вы когда-либо входили в сделку, основываясь на перекупленном или перепроданном индикаторе, только для того, чтобы увидеть сбой технических факторов и движение сделки против Вас? Показательный пример, в удивительной книге Констанс Браун "Технический Анализ для Профессиональной Торговли", в Главе б автор спрашивает: "Как я пропустил столь очевидный сигнал, как этот?" Констанс Браун совершенно прав, потому что многие трейдеры на самом деле никогда не задумываются "почему" случается то, что случается. Неоднократно я видел, что трейдеры полностью игнорируют философские, фундаментальные, математические и просто резонные причины, лежащие в основе графиков, по которым они торгуют. Я могу уверить Вас, что, когда эти люди устанут проигрывать деньги, они, наконец, или уйдут, или возьмутся за ум. В любом случае, трейдинг только лишь по техническим факторам подобен вождению автомобиля с завязанными глазами. Причина, по которой технические факторы лгут, состоит просто в том, что время от времени, когда многие планируют возможный результат, реальные деньги действуют совершенно иным путем. Кроме того, те позиции, у которых нет реальных причин для того, чтобы оставаться в сделке, в первую очередь бегут с корабля при первых признаках опасности, создавая таким образом дополнительные обстоятельства для экстремальной волатильности. Та же самая логика применима и к фундаментальным факторам, когда достаточно много людей должны быть уверены в будущих следствиях нынешних экономических показателей. Однако, когда фундаментальные факторы меняются, многие трейдеры часто даже не знают, что же именно произошло и, таким образом, не только оказываются на неправильной стороне сделки, но и выбиваются по стопу на самых максимумах или минимумах. С другой стороны, когда мы начинаем понимать, что данные описательной статистики не только позволяют нам интуитивно "чувствовать" истинное фундаментальное настроение рынка, но и дают нечто большее, чем простую "надежду", которая часто приходит при взгляде на график, мы начинаем видеть, что и техническое и фундаментальное восприятие большего рынка на наших графиках фактически становится визуально прозрачным. Качели здравого смысла Если Вы помните наше обсуждение из первой части, мы описывали Гауссову кривую как измерение распределения данных в пределах наших графиков... Теперь я хотел бы, чтобы Вы рассмотрели Гауссову кривую с другой точки зрения. Представьте Гауссову кривую (более краткосрочное нормальное распределение со скользящей средней в качестве медианы на большем случайном распределении), как измерение волатильности в пределах исследуемого периода. В основном, Гауссова кривая - это настоящие качели, где мы визуально можем видеть, как отклоняются данные на нашем графике... Нам следует представить вот что: скользящая средняя - это медиана нашей Гауссовой кривой, а 1-е, 2-е и 3-е стандартные отклонения - это возможные выбросы волатильности для исследуемого периода времени. В пределах приведенной выше Гауссовой кривой мы знаем, что с вероятностью 99.7 % все наши данные останутся в пределах трех стандартных отклонений от медианы... Теперь нам нужно представить Гауссову кривую на графике, чтобы увидеть, где и как располагаются данные относительно медианы. В целом, когда данные располагаются слева от медианы, мы можем говорить о бычьем тренде; и наоборот, когда данные находятся по правую сторону от медианы, мы можем считать тренд медвежьим. Поскольку картинка говорит лучше тысячи слов, далее Вы увидите фактическое визуальное представление Гауссовой кривой на реальном графике. Пожалуйста, обратите внимание, что изначально, чтобы измерить Гауссову кривую на большем наборе данных, мы начинаем с 50-периодной простой скользящей средней (SMA). Почему 50-SMA? Просто потому, что параметр 50 периодов в целом позволяет нам захватить достаточно много данных, чтобы мы были в состоянии вывести большие тренды на любом масштабе времени графика. К тому же, поскольку 50-SMA используется очень многими трейдерами, мы привлекаем на свою сторону "самоисполняющееся" предсказание технических факторов, пытаясь не только точно измерить волатильность, но также и понять менталитет большинства трейдеров в любой данный момент. Глядя на реальный график (ниже), трейдеры заметят, что, когда мы просто накладываем три репрезентативные кривые (обозначающие 1-е, 2-е и 3-е стандартные отклонения) с медианой, являющейся 50-SMA, мы видим, как выглядит Гауссова Кривая, когда измеряет фактические торговые данные. Теперь давайте представим Гауссову кривую в ином формате... Давайте вообразим, будто кривая - это некие "качели", на которых влево-вправо качаются данные. Возникает вопрос, как нам измерить, насколько данные отклоняются слева направо, качаясь на 50-SMA качелях. Решение просто, мы лишь будем использовать более краткосрочную Гауссову кривую в пределах долгосрочной кривой. По мере того, как более краткосрочная кривая продвигается справа налево на больших качелях, результат будет для больших качелей сдвигаться вверх и вниз, таким образом обозначая тренд... Никаких серьезных оснований, кроме бесстыдного маркетинга, у меня нет, поэтому я хочу назвать эту концепцию (и индикатор) Трендовыми Весами Вистлера (Whistler Trending Scale - WTS). Ниже Вы видите визуальное представление WTS... Ключевой момент, который стоит отметить в WTS - когда более краткосрочные данные (измеряемые 20-SMA) сдвигаются влево от 50-SMA (долгосрочная медиана), масштаб будет указывать влево, таким образом обозначая бычий тренд. Исторически, это известно как "пересечение скользящих средних", где более краткосрочная скользящая средняя пересекается выше долгосрочной скользящей средней. Конвергенция-Дивергенция Скользящих средних (MACD) применяет эту концепцию в виде отношения между 12 и 26 периодными скользящими средними. Однако, я попросил бы Вас НЕ думать об отношениях скользящих средних, которые я вспоминаю лишь для примера пересечений вверх и вниз. Мы используем Гауссовы кривые, чтобы измерить вес тренда через скользящую среднюю. Кроме того, мы используем описательную статистику не только для определения фактического веса данных, но также мы сможем использовать наши кратко- и долгосрочные стандартные отклонения для идентификации тренда и разворотов. (Примечание: область, заштрихованная красным, просто указывает на выбросы вторых и третьих стандартных отклонений в большей парадигме). Если Вам все еще трудно понять общую концепцию, пожалуйста, посмотрите на следующий рисунок... Здесь я просто взял WTS и повернул его на 90 градусов вправо, чтобы показать, как WTS будет видеть Ваши фактические торговые графики... Как показано в левой части рисунка, когда более краткосрочное распределение сдвигается вверх (влево) от долгосрочной медианы, тренд считается бычьим... Теперь встает вопрос - как нам в действительности взять эту информацию и применить ее к графикам в реальном времени, и как мы можем использовать все это, чтобы делать деньги, будь то на акциях, на фьючерсах и на рынках форекс... Изначальное решение действительно просто, как Вы увидите. WTS - это буквально весы здравого смысла, который показывает нам, что, когда мы добавляем груз на одну сторону качелей, это создает движение, посредством которого весы сдвигаются. Теперь мы посмотрим на реальные события в движении в пределах рынка, используя не что иное, как полосы Боллинджера, чтобы помочь идентифицировать перемены, происходящие на WTS. Вы скоро увидите, что мы можем идентифицировать тренды, а также и развороты, по мере того, как более краткосрочные данные скользят вперед-назад вдоль долгосрочного масштаба. Кроме того, мы также добавим еще один набор невероятно простых скользящих средних, чтобы помочь изолировать тренды и развороты, что поможет трейдерам держать позиции, даже когда встречаются препятствия. Наконец, мы увидим, как, используя описательную статистику через стандартные отклонения, мы можем выявлять время наших входов в пределах тренда, чтобы "торговать по тренду", открывая позиции, когда вероятность находится действительно на нашей стороне, чтобы улучшить потенциальный результат. Важно отметить, что в этой методике заложено намного больше, здесь я не буду полностью описывать все нюансы... Полная математика, дополнительные индикаторы и коды для индикаторов будут включены в мою будущую книгу по форексу, которая должна выйти в конце октября-в ноябре. Из книги трейдеры также узнают, как идентифицировать ту же самую концепцию для Взвешенной по Объему Средней Цены (Volume Weighted Average Price - VWAP), чтобы торговать в унисон с финансовыми учреждениями. Работа с Трендовыми Весами Вистлера (WTS) для реальных трейдеров Переходим непосредственно к практике, первый рисунок показывает нам EUR/U5D на 4-часовом графике... Черными линиями у нас проведена 50-SMA с полосами Боллинджера на 1 стандартном отклонении. Также здесь нанесена 20-SMA с полосами Боллинджера на 3 стандартном отклонении. Мы используем долгосрочные 1-е стандартные отклонения, чтобы просто получить наименьшую вероятность (в терминах описательной статистики), чтобы обозначить прорывы тренда вверх или вниз. Если Вы помните Часть 1, есть вероятность 68.4 %, что все данные останутся в пределах 1 стандартного отклонения от медианы. Для нас это означает следующее: Когда валютная пара пробивается выше или ниже долгосрочного 1-го стандартного отклонения, мы можем сделать три вывода: 1. Фундаментальное событие или изменение настроения побудило трейдеров принимать меры, что создало движение далеко в сторону от медианы. Мы можем лучше описать его, как трендовое. 2. Если движение будет истинным, то вскоре за ним последует краткосрочная скользящая средняя и распределение, поскольку более краткосрочное распределение "подтверждает" трендовое, что также заставляет качели сдвинуться и, таким образом, создать дополнительное трендовое усилие. 3. Если краткосрочная изменчивость, обозначенная шипами 3-го стандартного отклонения от 20-SMA выше долгосрочной изменчивости, обозначенной 1-м стандартным отклонением от 50-SMA, прорыв "подтвержден". Заметим, чтобы действительно подтвердить движение, Ваш автор предпочитает видеть шип краткосрочной изменчивости (3-е стандартное отклонение) выше 3-го стандартного отклонения 50-SMA. На графике ниже показано только 1-е стандартное отклонение 50-SMA, поскольку это - реальное "тело" диапазона, хотя Вы вправе экспериментировать со своими графиками, добавляя также 2 и 3 стандартные отклонения от 50-SMA.. Но это еще не конец истории... Как Вы видите в левой части, зеленым, когда EUR/USD коснулась 3-го стандартного отклонения 20-SMA, пара быстро откатилась к медиане 50-SMA, прежде, чем возобновить возрастающий тренд. Статистически, мы знаем, что есть вероятность 99.7 %, что все данные останутся в пределах 3 стандартных отклонений от медианы. Таким образом, на краткосрочной основе, если мы купили пару в бычьем тренде, а она касается более краткосрочного 3-го стандартного отклонения, это, по всей вероятности, хорошее место для взятия прибыли. Впоследствии мы можем попытаться повторно купить пару на долгосрочной медиане... Кроме того, в правой части графика Вы также видите, что краткосрочная изменчивость сжалась сильнее долгосрочной. Вот, что Вы должны знать: 1. Когда краткосрочная изменчивость находится за пределами долгосрочной, мы готовы предположить, что тренд сохранится. 2. Когда краткосрочная изменчивость сужается сильнее долгосрочной, последует консолидация. Для трейдеров это означает, что, когда краткосрочная изменчивость находится за пределами долгосрочной, нам стоит использовать стратегии "прорыва" или трендовые стратегии. И наоборот, когда краткосрочная изменчивость сужается внутри долгосрочной, целесообразно использовать краткосрочные канальные стратегии, непрерывно следя за возможным входом в долгосрочную "сделку по тренду". Если мы купили EUR/USD на 50-SMA медиане и на нижнем третьем стандартном отклонении от 20-SMA, мы существенно склонили вероятность в нашу пользу, чтобы оседлать большую волну вверх. К тому же, если пара пробивает 50-SMA со свечным подтверждением, мы можем заключить, что WTS меняется от бычьего тренда к медвежьему... Теперь я собираюсь добавить еще один набор скользящих средних, который поможет нам увидеть, когда же WTS на самом деле изменяется... Теперь посмотрите на новый график ниже... Я добавил еще несколько деталей... Мы вставили 3-е стандартное (красное) отклонение 50-SMA, а также добавили две 3-периодных SMA, одну по максимумам (синяя), другую по минимумам (розовая). Просматривая слева направо приведенный выше график, мы видим, что тренд был подтвержден, когда краткосрочная изменчивость вышла за пределы долгосрочной, что было обозначено 3-им стандартным отклонением от 20-SMA, вышедшим за пределы красного третьего стандартного отклонения от 50-SMA. Затем тренд закончился, когда 3-е стандартное отклонение 20-SMA сузилось ниже 3-го стандартного отклонения 50-SMA. В этой точке трейдерам стоило бы начать использовать канальные стратегии, чтобы заработать на последующем боковом движении. Наконец, тренд возобновился, когда EUR/USD пробила поддержку относительного диапазона, что было подтверждено, когда краткосрочная изменчивость вышла за пределы долгосрочной. Кроме того, Вы заметили две новых скользящих средних, одну розовую, другую синюю. Эти две средние измеряют только 3 периода. Розовая скользящая средняя установлена по минимумам, а синяя - по максимумам. Мы используем эти краткосрочные средние, чтобы визуально идентифицировать, когда максимумы и минимумы быстрого диапазона пробивают поддержку и сопротивление. Благодаря этому впоследствии мы можем отделить ложные движения от истинного тренда. Заметьте, что, когда EUR/USD движется в канале, обе 3-SMA, и по максимумам, и по минимумам никогда ВМЕСТЕ не двигались выше или ниже 1-го стандартного отклонения 50-SMA. Добавление краткосрочных скользящих средних позволяет нам видеть - загодя - когда может возобновиться тренд, таким образом защищая нас от открытия опасной канальной позиции, когда тренд действительно возобновится. Повторюсь, реальный тренд не подтвержден, пока краткосрочная изменчивость не сделает выброс за пределы долгосрочной. К тому же, как показывает график, WTS резко смещается вправо, поскольку тренд смещает краткосрочное распределение (20-периодное) в правую сторону долгосрочного масштаба (50-периодного). Как показывает график, такой импульс приводит к большим движениям, в данном случае к падению EUR/USD на 300 пипсов. Важно отметить, что здесь требуется некоторое здравомыслие. Как Вы, возможно, заметили, при снижении краткосрочная волатильность не все время оставалась за пределами долгосрочной... Однако, EUR/USD ни разу не пробила опускающееся сопротивление относительного диапазона, пока тренд не закончился. Используя 3-SMA (минимумы); однако, мы могли бы выйти из сделки еще до того, как было нарушено опускающееся сопротивление и, таким образом, могли сэкономить еще несколько пипсов прибыли. Более того, в одном случае, когда начался тренд, EUR/USD достигла 3-го стандартного отклонения 20-периодного распределения. Здравомыслящий трейдер вполне мог заключить, что пришло время брать прибыль; и таким образом, повторно вошел по тренду на опускающемся сопротивлении и на медиане 20-SMA. К тому же, как отмечалось ранее, минимумы 3-SMA ни разу не поднимались выше 1-го стандартного отклонения 50-периодного распределения; таким образом, перспектива медвежьего тренда должна была сохраняться. В пределах этой концепции существует множество других индикаторов, хотя я хочу приберечь оставшуюся часть информации для моей будущей книги. Независимо от того, важно отметить, что, когда начинается тренд, в первую очередь мы всегда должны попытаться понять, почему происходит движение, исходя из фундаментальных факторов. Однако, даже немного понимая здравый смысл описательной статистики, распределений и вероятности, вся приведенная здесь информация должна помочь трейдерам идентифицировать тренды, каналы и развороты. Не устану повторять, что здравый смысл - превыше всего и, как эмпирическое правило, "если сомневаешься, выйди". Есть еще один момент, на который я хотел бы указать в этой статье... Это нечто вроде подсказки, поэтому не будьте слишком требовательны ко мне, когда я покажу Вам следующий график... Если Вы вернетесь и посмотрите раздел, где обсуждаются Трендовые Весы Вистлера, то заметите, что график обрывается как раз перед открытием валютного рынка в воскресенье, 28 сентября 2008 года. Вот в чем дело, графики оказались неверными... стало быть, данные описательной статистики также ошиблись... На самом деле, чуть ли не каждый отдельно взятый технический индикатор во всем мире также иногда ошибается. Это была злая шутка с моей стороны, признаю. Но здесь есть очень полезный вывод. В то время как EUR/USD откатилась на 4-часовом графике, что, возможно, было похоже на сильный вход для покупки, стоит отметить две вещи. 1. Трейдеры НЕ должны были открывать позицию раньше 50-SMA. Трейдеры, ожидающие возможность купить EUR/USD, должны были бы подождать, пока EUR/USD действительно достигнет скользящей средней. 2. Воскресенье, 28 сентября было днем накануне отклонения Конгрессом американского плана спасения, что привело к понижению Dow на 777 пунктов. Когда пара EUR/USD сделала гэп вниз на открытии, трейдеры решили, что нет никакой возможности непринятия этого плана. Таким образом, множество крупных фондов и финансовых учреждений, по всей вероятности, покупали доллары. Однако, когда новости опровергли эти ожидания и план спасения экономики был отклонен, евро начала мощное ралли. Что здесь самое главное? Как трейдеры - я, Вы, любой из нас, мы были бы излишне доверчивы, если бы думали, что возможен такой технический индикатор, который всегда будет верно предсказывать движения рынка. Рынки движутся на фундаментальных факторах и на новостях. В заключение хочу сказать, что вся информация, представленная в этой статье, безусловно, может помочь Вам найти опору - посредством описательной статистики - для Вашей торговли. Однако, ни в коем случае, никогда не забывайте, что прежде всего - здравый смысл, а управляют всеми движениями фундаментальные факторы. Наконец, пожалуйста помните, что лучшие трейдеры в мире не те, кто знает, как войти, а скорее, те, кто знает, когда выйти... Таким образом, без твердых навыков управления капиталом, без хорошего анализа постановки стоп-лоссов и железной дисциплины, вся статистическая, техническая и/или фундаментальная информация в мире не будет иметь ни малейшего значения для торговли. Mark Whistler www.WallStreetRockStar.com © FXstreet.com © Перевод: www.kroufr.ru

 

Просмотров: 490 | Добавил: hi-tech-news | Рейтинг: 0.0/0

Всего комментариев: 0