Друзья сайта
Статистика
Онлайн всего: 4
Гостей: 4
Пользователей: 0
Главная » 2009 Декабрь 29 » Выберите мудро, доктор Джонс.
Просмотров: 485 |
Добавил: hi-tech-news
| Рейтинг: 0.0/0
12:38 Выберите мудро, доктор Джонс. |
Ричард Морриш обсуждает преимущества "мудрого выбора" при использовании плеча в качестве инструмента торговли. Плечо - это обоюдоострый меч, который может очень быстро принести внушительную прибыль или разрушительные убытки за одно и то же короткое время.
Уолтер Донован: “Мы опережаем всего на один шаг”. Индиана Джонс: “Это обычно бывает, когда земля вот-вот уйдет из-под ног”. “Индиана Джонс и последний крестовый поход” (1989) Я сомневаюсь, что у Индианы Джонса было много времени для трейдинга на финансовых рынках. Тех из нас, кто торгует на самом деле, манит надежда найти потенциальное сокровище, соблазняет блеск некоей финансовой "Чаши Святого Грааля". Хотя риски, которые мы имеем в трейдинге, возможно, и не столь впечатляющи, как место, полное ядовитых змей, или встреча с Ангелом Смерти, с которым столкнулись д-р Джонс и его друзья, мы должны знать о выборах, которые делаем и риске, который влечет за собой каждый наш выбор. Мы должны "выбирать мудро”. Я часто читаю лекции новичкам рынка форекс и иногда представляю им следующую ситуацию. Предположим, есть две комнаты и в каждой из них лежит груда золота. В комнате номер Один находятся 200 золотых слитков, подвешенных к потолку, в то время как в дальнем углу комнаты номер Два скромно сложены 20 золотых слитков. Обе груды золота доступны и были выиграны в прошлом. Итак, основываясь на этом знании, какую комнату выбрали бы Вы? Естественно, большинство выбирает ту комнату, где больше золота, потому что оно доступно и его больше. Это - человеческая натура и природа рынка жадности. Таким образом, на самом ли деле жадность - это плохо? Легкий ответ на этот вопрос ‘Нет!’ Жадность - естественная часть функциональных возможностей рынка. Экспрессия страха и жадности часто используется на финансовых рынках и, кроме того, является известной и всеми принятой частью системы. Элемент страха - контрольная точка жадности, и именно эта часть не видна, пока не проявится часть жадности. А теперь вернемся к двум комнатам с золотом. Вы решили войти в комнату Один, чтобы получить свое золото, но прежде, чем Вы туда войдете, Вам даются условия. В обеих комнатах абсолютно темно и в полу каждой есть отверстия, ведущие в пропасть. В комнате Один проделано двести отверстий, каждое из которых достаточно большое, чтобы Вы провалились в пропасть, завершив, таким образом, свои попытки достижения золотых слитков. Однако, в комнате номер Два проделано только двадцать отверстий подобного размера, которые стоят между Вами и Вашей целью. А теперь, в какую комнату Вы хотите войти? Обычно большинство людей в этой точке меняют предпочтения, поскольку им разъяснили опасности каждого выбора. Храбрые, безрассудные и опытные показывают тенденцию оставаться стойкими в своем выборе комнаты номер Один. Последний комментарий очень важен, потому что храбрец всегда будет рисковать, безрассудный не в состоянии видеть риск, а опытные этот риск понимают. К этому мы еще мы вернемся позже. Эти две комнаты представляют собой "плечо", которое является ключом к быстрой отдаче и глубине рыночной пропасти. Все учреждения используют "плечо", являются ли они банками, хеджевыми фондами или частными лицами. Итак, что же такое "плечо"? Это размер торговой позиции, которую Вы можете открыть, используя маржу. Например в трейдинге на рынке Форекс используется плечо от 200 до 1, Вы можете открыть позицию на 20 миллионов долларов, имея на счету всего 100 000 $ торгового капитала. Естественно, это способ быстро получить большую отдачу на относительно маленьком капитале. Это также и основной компонент в рецепте финансовой катастрофы как для опытных трейдеров, так и для новичков. Хотя груда золота в комнате довольно велика, риск ей соответствует. Плечо, вероятно, наиболее пропускаемый аспект на финансовых рынках. Конечно, если мы посмотрим на проблемы ипотечного рынка и бедствия Bear Stearns, которые вызвали первый раскаты текущего кризиса, плечо было одной из первичных проблем. Можно получить удивительные степени плеча на всех рынках, но эти уровни очень тщательно продуманы на таких биржах, как, например, фьючерсные рынки. Это была позиция с чересчур большим плечом на непрозрачном рынке, и это стало кошмаром для Bear Stearns, потому что при использовании плеча существенную роль играет прозрачность рынка. На рынках с ограниченной ликвидностью (глубина рынка) и ограниченной прозрачностью ценообразования большое плечо очень опасно. По большей части, величина плеча устанавливается сверх того, что можно было бы ожидать из нормальных степеней ежедневного поведения цены. Например, у рынков облигаций обычно существует норма плеча на фьючерсы от 1.5 % до 2 % движения, то есть плечо 75 к 1 или 50 к 1. Даже при том, что это довольно высокие значения, большинство трейдеров никогда не открывают позиции, которые потребовали бы от них 100%-ю маржу. На рынке форекс принято предоставлять плечо от 200 к 1 на маленьких счетах и от 100 к 1 - на больших. В то время как торговать с таким плечом весьма заманчиво, но движения цены на 0.5 % для маленького счета и на 1% для большого достаточно, чтобы потерять все. Для нынешнего рынка форекс даже на основных парах движения на 0.5 % за день вполне нормальны, как и 1 % - 3 % на сделках керри. Таким образом, при использовании плеча риски исключительно высоки, если трейдер не вполне понимает вовлеченный риск. Используемый тип трейдинга в значительной степени предопределяет применение плеча. На форексе чаще всего торгуют внутри дня, поэтому использование большого плеча не настолько опасно, пока трейдер понимает риск/прибыль. Лично я использую соотношение риска/прибыли 3 к 1 во всех торговых операциях, будь то дейрейдинг или позиционная торговля. Проще говоря, мои средние ожидаемые доходы по всем инвестициям должны быть, по крайней мере, в 3 раза больше, чем риск, который я на себя принимаю. При таком подходе, если трейдер желает сделать 6 000 $, он не должен ожидать потерять больше 2 000 $. Если это отношение будет меньше, торговая деятельность станет больше похожей на азартную игру. Когда отношение риска/прибыли снижается до 1 к 1, это просто казино - красное и черное. Какой уровень плеча будет самым разумным? Большинство профессиональных дейтрейдеров стремится использовать при внутридневном трейдинге максимальное плечо 20 к 1 (или 5%-ую маржу), в то время как позиционные трейдеры имеют тенденцию использовать плечо 5 к 1 или 10 к 1, в зависимости от их агрессивности. Большинство сделок хеджевых фондов проводится с плечом 3 к 1 и 5 к 1, а у банков оно еще ниже, поскольку им важно сохранение капитала. Зачем же использовать пониженные уровни плеча? Легкий ответ на этот вопрос заключается в том, что, когда сделка идет не так, как надо, нанесенный ущерб не будет таким разрушительным, как при большом плече. И наоборот, прибыль также будет меньшей. Однако, факт трейдинга - большинство людей выигрывает 75 % от всех своих сделок. А выбивает трейдеров из рынка как раз большое плечо, когда сделка идет не в ту сторону. Вот мы и вернулись в то место, откуда начали, когда решали куда войти - в комнату с 200 или с 20 дырами в полу. Имея двести отверстий в комнате, Вы с большей вероятностью упадете в пропасть, даже если будете Индианой Джонсом! Мы говорили, что есть три типа трейдеров, которые остались бы тверды в выборе комнаты номер Один - храбрый, безрассудный и опытный. Храбрец видит риски, но он готов продолжать, независимо от более высокого риска. Безрассудные просто не понимают риска, и точка. Опытные люди хорошо отточили свои навыки на рынках при более низких уровнях плеча и войдут в эту комнату потому, что уверены в результате и предприняли меры предосторожности, чтобы защититься от риска падения. По нашему опыту, лучше искать меньшие выигрыши и добиться успеха, вместо того, чтобы играть на деньги там, где возможность неудачи запредельно высока. Это поможет отточить Ваши навыки в течение долгого времени и с достаточным запасом прочности, так, чтобы однажды Вы смогли выдержать большой риск, когда станете более уверенным. Плечо ежедневно выбивает из финансовых рынков больше трейдеров чем что-либо еще, особенно в нынешних условиях рынка высокой изменчивости. Большое плечо - это путь к поражению для неопытного трейдера - примите это во внимание в следующий раз, когда захотите войти в комнату под номером Один! Richard Morrish © The FOREX Journal • Октябрь 2008 © Перевод: www.kroufr.ru |
| Всего комментариев: 0 | |
